Jak Úrokové Sazby Vliv na Měnových Trzích

 Měnové trhy jsou vzájemně propojeny s úrokovou sazbou trhy umožňující suverénní sazby mají přímý vliv na směr měnového páru. V této lekci budeme probírat do hloubky, jak úrokové sazby vliv měnových trzích.

Suverénní sazby, které jsou oficiální úrokové sazby vydané vládou země, jsou použity k vytvoření fx forward trhu. Forwardové sazby, měnového páru je nějaké datum déle než spotové sazby. Jako suverénní úrokové sazby kolísat vzhledem k ostatním suverénní sazby, změna může řídit směr trhu forex.

Většina transakcí, které se uskutečňují v měně, na trhu jsou označovány jako spotové transakce. Místo měny transakce je jeden, kde dodání fyzické měny se stane v 2-pracovních dnů. V případě, že transakce je menší než místo, to je odkazoval se na jako tom-next. Existuje jen velmi málo měnových párů, které jsou obchodovány na tomto základě, a je používán pouze se zeměmi, které hraničí navzájem, jako jsou USA a Kanada.

Pokud transakce má jako datum vypořádání, které je delší než 2 pracovní dny, to je známé jako forwardové úrokové transakce. Tam jsou dvě složky forwardové úrokové transakce, a zahrnují spotového kurzu a forwardové body (spotový kurz +/- vpřed bodů = forward rate). Vpřed rychlost je na míru, aby každý den mimo místo. Pokud jste se ptal na vypořádání dne 1. listopadu, stejně jako 3. listopadu, rychlost se bude lišit.

Měny Nést

Ve svém jádru, úrokové sazby a měnových trzích jsou vyrobeny z dlužníků a věřitelů. Když se obchodovat na trhu forex, že jste nákup měny a současně prodej jiné měny. Teoreticky, pokud jste byli přijímání fyzické měny, by okamžitě umístit finanční prostředky v bance a úroky ze svého kapitálu.

Půjčujete peníze, které jste obdrželi na bankovní kdo bude platit ty a úrokovou sazbu úvěru. Zájem by dostávat by být založena na tom, jak dlouho budete mít peníze v bance, a čím déle budete souhlasit, aby to zamknout, tím lépe bude sazba. Většina měnových transakcí pohybovat kolem jednodenní sazby, což je sazba, za kterou si banky půjčují navzájem.

Měnové trhy jsou poháněny rozdíl mezi suverénní úrokové sazby v dlouhodobém horizontu. Měny, které se mohou pochlubit vyšší měny, úrokové sazby jsou považovány za více atraktivní, ale není tam žádný oběd zdarma. Pokud si koupíte vyšším výnosem měny s úmyslem, že ji drží a vydělávat výnos diferenciálu, zjistíte, že budete čelit místě rizika.

Pokles v místě kurzu v důsledku výhodu v výnos rozdíl je známý jako kryté úrokové parity. Tento teoretický koncept předpokládá, že jste stejně dobře buď nákupu měny s vyšší sazbou, nebo nákup měny s nižší sazbou. Například, pokud jste zakoupili USD a prodává EUR a plán na udržení měny za 2 roky byste vydělat 1,5%, protože rozdíl ve výnosu. Úroková parita říká, že po 2-leté období Euro bude zvýšení hodnoty vůči dolaru jinak arbitráže obchodníků by přijít a využít této příležitosti, snížením forwardové úrokové parity.

Měna je termín, který popisuje, zda budete vydělávat úroky nebo platit dál zájem, zatímco vy se drží měnový pár. Měny s vyšší sazba bude vydělávat, co je odkazoval se na jako úrokového diferenciálu nebo carry.

Každá země má své vlastní zahraniční měně úroková sazba. Například německý vládní dluhopis má zvláštní úrokové sazby, na základě hodnoty dluhopisu. Jako cena dluhopisu roste, výnos dluhopisů klesá. Jako ceny dluhopisů klesat, výnos dluhopisů zvyšuje. Pokud si koupíte měny s relativně vyšší úrokové sazby v poměru k měně budete prodávat, budete vydělávat rozdíl v příslušné úrokové sazby, která se nazývá carry.

Mnozí obchodníci používat a provádět strategii, jak generovat příjmy. Vypadají pro měnové páry, které jsou relativně stabilní, kde mohou vydělávat, když měnový pár nemá vykrvácet tu výhodu, že drží s vyšším výnosem měny. Protože na měnovém trhu poskytuje příležitosti využít zisky, dokonce i malé rozdíly v úrokových sazbách může být zvětšený.

Tato informace je také důležité, když uvažujete o zkrat s vyšším výnosem měny. Pokud jste krátký rozvíjející se trh měny a plánu se držte pozici po nějaký čas, budete obvykle muset zaplatit úrokového diferenciálu k této pozici.

Například, pokud jste chtěli krátký Brazílie Real, vůči AMERICKÉMU dolaru, budete muset zaplatit rozdíl mezi aktuální krátkodobé 14% sazby, které obdržíte z držení měny, a zároveň vydělávat přibližně 25/50 bazických bodů z držení AMERICKÉHO dolaru. Toto přibližné 13.5% diferenciální musí být vyrobeny v hodnotě směnného kurzu v průběhu období držení, pro tuto krátkou pozici, aby byla úspěšná. Čím déle budete držet tento typ krátké pozice, větší zájem, budete muset zaplatit a větší pozitivní krok, který bude třeba k vyrovnání této přetáhněte na obchodní zisk.

Místo vs Forwardové úrokové

Spotový kurz je nejlikvidnější rychlost a nejčastější cenovou nabídku k dispozici, protože poskytuje dodávky fyzické měny do dvou pracovních dnů. Osídlení mimo spotovém kurzu jsou označovány jako forwardové sazby.

Generovat dopředu sazby, by přidat nebo odečíst forwardové body na spotovém kurzu. Forwardové body se počítají z každé měny, úrokové sazby pro dané období.

Forwardové sazby jsou obchodovány aktivně vpřed rychlost obchodníci. Mnoho forwardové úrokové stoly zvládnout transakcí, které se splatností do dvou let. Pro výnosy nad 2 roky úrokový diferenciál je citován dlouhodobé pevné příjmové skupiny. V teorii, forwardový kurz je prognóza úrokových sazeb v určitém období v budoucnosti.

Obchodníci Bond také hodnotit forwardové sazby. Dopředu sazba by mohla být rychlost v mezi dobou splatnosti. Například, pokud víte, že rychlost na 6-měsíční dluhopisů a sazby na 1-rok dluhopisů, 6-měsíc dopředu – dopředu sazbu, je sazba za 6-měsíční splatností do 6-ti měsíců.

Výpočet forwardové úrokové míře používá relativní rozdíl mezi suverénní úrokové sazby dvou měn. Vzorec je místo vynásobí (1+ úroková sazba 1) / (1 + úroková sazba 2). To je výpočet při spotovém kurzu je vyjádřena jako počet jednotek jedné měny si můžete koupit s jinou měnou. Můžete vypočítat měnové swapové sazby na delší dobu stejným způsobem. Výpočet je stejný pro forex sazbám.

Po dlouhou dobu, výnos rozdíl mezi dvěma podobnými tenor suverénní úrokové sazby, je ve vztahu k měnovém páru. Příklad může být viděn tím, že sleduje graf Japonská 10 let výnos diferenciální a USA 10-leté výnos rozdíl. Graf zobrazuje týdenní zavírání datových bodů, které pokrývají posledních deset let. Výnos diference v době, kdy tento článek byl napsán byl 1.85%, když se kurz USD/JPY byl 104.48.

Změny v přiznání jsou korelované. Ačkoliv korelace nemusí znamenat, že pohyb jednoho bezpečnost je závislá na další zabezpečení je však ukazují, že pohyby dvou cenných papírů jsou spojeny k sobě navzájem. To odráží úrokové sazby vliv na měnové trhy.

Korelace je vypočítána na základě měření výnosy jednoho aktiva ve vztahu k jinému majetku a generování koeficient mezi 1 a -1. 100% korelace znamená, že aktiva výnosy se pohybují v tandemu, kde korelační koeficient -100% znamená, že aktiva výnosy se pohybují v opačném směru. Korelační koeficient nula znamená, že není rozluštitelné vzor na změny v přiznání.

Korelační vzorec může měřit více než jednu nespornou období nebo válcování období. Měření kontinuální období vám umožní vidět, kdy aktiva se pohybují v tandemu, a když nebyly, na rozdíl od čísla, které ukazuje spíše průměr všech jednotlivých obdobích.

Spodní část graf výše ukazuje rolling 20-období korelace výnosů USD/JPY oproti 10-ti letého Spojených Států proti Japonské výnos rozdíl. I když to vypadá, že tam bylo období 100% korelace, byly tam také období -75% korelace. Obecně platí, že existuje pozitivní korelace s nástroji.

Centrální Banky a Úrokové Sazby

Centrální banka každém suverénním státu, je orgánem, který má za úkol kontrolu inflace. Jeden způsob, jak mohou Centrální banky ovlivňovat inflaci je nastavením výpůjčních/zápůjční sazba.

Bankovní instituce účtují navzájem jednodenní kurz, který poskytuje finanční prostředky na každodenní provoz. Centrální banka úrokové sazby mohou přímo ovlivnit krátkodobé půjčky změnou přes noc úvěr sazba. V USA, Federální Rezervní systém může ovlivnit sazby o nákupu a prodeje AMERICKÝCH cenných papírů, například státních dluhopisů.

Například, když centrální banka nakupuje vládní cenné papíry je vstřikování hotovosti na trhu, které mohou být použity pro poskytování úvěrů, které pomáhají sazby klesat. Když centrální banka prodává cenné papíry je snížení likvidity na trhu, snížení půjček, které umožňuje zvýšení úrokových sazeb.

V poslední době došlo k snížení centrální banka sazby pod nulu poprvé v historii. Snížením sazeb pod nulu, centrální banka je nabíjení investory za riziko zdarma výnosy investováním do státních vládních dluhopisů.

Měření Inflace

Inflace je definována na rostoucí ceny. Pokud se ceny zboží a služeb růst rychlostí, která je větší než váš příjem, vaše bohatství bytosti klesat. Ceny dluhopisů také klesnout, pokud ceny zvýší relativní oprava platby obdržíte od dluhopisu kupón. Zažívá inflaci, v některých odvětvích je považován za pozitivní, například rostoucí ceny akcií jsou obecně považováno za dobrou věc.

Existuje několik způsobů, že ekonomové měří inflaci, včetně stanovení hodnoty specifického zboží a služeb. Ceny potravin a energií hrají velkou roli, stejně jako, bydlení a příjmy. Většina indexy inflace vyloučení potravin a energie a odkazují na toto jako jádrová inflace.

Měřítko míry inflace používané Federální Rezervní Výdaje na Osobní Spotřebu. Existuje několik dalších indexů, které jsou široce používány, včetně Index Spotřebitelských Cen (CPI) a deflátor HDP.

Rychlost oběhu Peněz

Další pojem týkající se inflace je rychlost peněz. Co obecně způsobuje růst ceny, je změna peněz z jedné strany na druhou, v němž je činnost nadále udržovat.

Rychlost peněz je obecně vypočítat pomocí peněz, které se začíná zrychlovat v podstatě jako inflace začne se držet.

V celé historii Spojených Států, inflace se změnila v mysli návrat módy, a byl držen v šachu tím, že změny úrokové sazby. Jeden z mandátů U. S. Federální Rezervní Banky je udržet inflaci je konkrétní rozsah, zaměření nejvhodnější úrovně inflace pro optimální růst.

Když se inflační očekávání růst výše cílové úrovni Federální Rezervní systém, mají tendenci zvyšovat úrokové sazby, což snižuje poptávku pro půjčky a spotřebitelské aktivity. Když se inflační očekávání pokles, Federální Rezervní systém je více apt udržet sazby nízko, jak zvýšit růst a podpořit zaměstnanost.

Ve prospěch vyšších úrokových sazeb, za boj s inflací je, že zvyšuje sazby, které banky platí vkladatelům. Negativní aspekt rostoucí úrokové sazby je, že to snižuje hodnotu dluhopisu a dalších s pevným výnosem aktiva.

Ceny dluhopisů se pohybují v opačném směru, než jejich výnosy, tak jako sazby zvýší, hodnota dluhopisů klesá. Pro investory, kteří mají přidělené peníze do dluhopisů, rostoucí úrokové sazby, které jsou doprovázeny zvýšením inflace je dvojitou dávku špatných zpráv.

Změny Úrokových Sazeb

Změna úrokových sazeb se projeví z hlediska bazických bodů. Existuje několik způsobů, že investoři měřit úrokové sazby. Tam je úroková sazba sama o sobě, sazba ve srovnání s jinými zeměmi suverénní úrokové sazby, a také změna v úrokové křivky.

Delší trvání úrokových produktů koreluje k vyšší expozici. Konvexnost opatření, jak citlivé křivka úroková sazba je cena dluhopisu vzhledem k úrokové sazby.

Inflační Očekávání

Očekávání budoucí inflace se promítá do tržních nástrojů, které zahrnují treasury cenných papírů chráněných proti inflaci (TIPS). Výnos z tohoto typu dluhopisu zahrnuje inflační očekávání tím, že ceny v erozi hodnoty dluhopisů k inflaci. Například, v případě, že výnos na 10-leté státní pokladny je o 1,8%, a meziroční míra inflace činila 1,3%, pak byste obdržet výnos 0,5% na TIPY bond si koupíte. Pokud se inflace pohybuje vyšší a výnosy zůstávají stejné, hodnota dluhopisů zvýší i výnos klesá.

Závěr

Na měnových trzích se pohybují neustále, protože ceny se najít rovnováhu uvedeny nové údaje a tržní sentiment. Úrokové sazby jsou nedílnou součástí fundamentální analýzy. Jedním z klíčových hybatelů trhu forex, jsou změny týkající se odpovídající úrokové sazby v rámci měnového páru. Jako takový, Úrokové sazby hrají důležitou roli v porozumění a hodnocení dlouhodobý potenciál měnového páru.

Viděli jsme, že úrokový diferenciál je jedním z klíčových hnacích sil na pohyb měnového páru. Obchodníci využít úrokového diferenciálu generovat forwardové body, které jsou buď přičítají nebo odečítají od měnového páru najít forwardový kurz. Změny směru měnové páry jsou spojeny s výkyvy v úrokové sazbě. Proto je důležité sledovat úrokové sazby podle země a regionu.

Od úrokového diferenciálu změny budou nakonec přelít do měnového páru, je důležité sledovat základní faktory, které ovlivňují úrokové sazby na trhu. Hlavní katalyzátory, že efekt změny úrokové míry jsou ekonomické datových bodů, které jsou uvolňovány pravidelně. Jakmile nové informace šířeny, jak by se trhy mohly pohybovat výrazně v případě, že aktuální verze je odlišná od toho, co bylo očekáváno.

Nejnovější články: