Úvod do Forex Hedging Strategie

Určení budoucí změny ve směru směnný kurz trvá opatrný výzkum. A mnozí obchodníci se zaměřují na forex trzích najít příležitosti, které bude generovat zisky, když se trh pohybuje.

Ale mnoho devizové transakce jsou iniciovány z jiných důvodů za čisté spekulace. Pomocí forex trhy k zajištění proti nežádoucí změny na kapitálových trzích je strategie používaný mnoha profesionály.

Mnoho portfolio manažerů, stejně jako podnikoví ekonomové, mají měnové expozice, které mohou generovat značné ztráty, když trh dává nečekaný tah. V tomto článku se budeme diskutovat o mechanismus zajištění v forex trzích a jak můžete snížit své měny expozice pomocí specifických forex hedging strategií.

Měnové Zajištění-Základy

Měně hedging strategie mohou být realizovány různými způsoby a může se lišit v závislosti na investora potenciální cíle. Můžete mít systematický přístup v místě, které snižuje riziko při expozici dosáhne určité úrovně, nebo můžete použít diskreční přístup, když budete vnímat, že rizika z držení směrové měnové riziko převáží potenciální zisky. Mnoho obchodníků se bude také používat měnové opce k zajištění zmírnění jejich forex expozice.

Existuje mnoho důvodů, proč investor nebo investiční manažer by zajištění jejich hospodářství. Například, pokud máte fixní příjem nebo akciové portfolio, které vytváří zisky, které jsou v jiné měně, možná budete chtít, zajištění měnových rizik, aby se zabránilo ztrátám, které nejsou součástí vašeho portfolia mandát. Takže, pokud jste se sídlem ve Spojených Státech, ale jsou spuštěny Evropské akciové portfolio, vaše zisky by pravděpodobně být v Eurech. Jako takový, portfolio manažer může rozhodnout pro zajištění svých pozic. Oni snížit jejich expozici výpočtem své měnové pozice, a kterým se z jejich riziko na měnových trzích.

To by také být případ pro firemní pokladník, který má oddělení, které se nachází v zahraničí. Například, zisky, že ministerstvo vidí, bude obvykle být generovány v měně, která není corporation je základní měna. Nejlepší způsob, jak k zajištění této expozice je k vyrovnání měnového rizika tím, že započtení měnových pozic v místě devizovém trhu.

Mnoho společností mít fx hedging strategií, které vyvolávají v měně limit. Pokud se překročení limitu se zahájit měně transakce, které sníží jejich odpovědnosti. Je to systematický přístup. Pro příklad, řekněme, že firemní pokladník má měna limit pro své Evropské pobočky. Když se hotovost v rozvaze přesahuje 10 milionů Eur, například, pokladník provádí fx plot a prodává Eur a kupuje AMERICKÝCH dolarů. Toto je jednoduchý příklad z forex hedging systému.

Existuje mnoho důvodů, proč byste mohli provést měnové zajištění. Většinu času, pokud jste maloobchodní obchodník, budete nákupu nebo prodeji měnového páru, protože hledáte změnu nebo zrychlení v zamýšlené obchodní směr pro daný měnový pár. Ale co když jste měli dlouhodobý pohled, a chtěl, aby držet své pozice, a musel přijít na způsob, jak zmírnit rizika expozice. Jedním z nejlepších způsobů, jak můžete dosáhnout, že by to bylo tím, že zaměstná forex hedging strategii.

Pokud jste forex obchodník nebo manažer, který je obchodní portfolio měn, můžete zvážit, které mají zajišťovací strategie. Nejjednodušší typ forex hedging systému by bylo prodat část svého postavení, když to překročí limit, který jste vytvořili. Tento proces by znamenalo snížit některé z nebezpečí, které může mít, pokud se trh pohyboval proti vám. Ale co když jste se rozhodli, že tohle není, jak jsi chtěl hrát na trhu. Co když místo toho si chtěl jen zaplatit dopředu pro ochranu před nepříznivý pohyb na trhu forex. V tomto případě, můžete použít možnosti zajištění měnové expozice.

Forex Zajištění pomocí Měnových Opcí

Měnové opce vám dává právo k nákupu nebo prodeji měnového páru za určitou cenu, nějaké datum v budoucnosti. Měnové opce jsou kotovaných účastníky trhu, kteří používají více proměnných určit hodnotu opce. Pokud hledáte plot, ale nechcete prodat část vaší pozici, můžete si koupit nebo prodat FX možnost, která vám pomůže snížit některé z vašich směrové měnové riziko expozice.

Většina hlavních měnových párů aktivně citoval možnosti, které mají robustní likvidity. Můžete se ptát sami sebe, zda je hodnota opce dává smysl. Způsob, jak můžete určit, pokud tržní ocenění opce je realistické, je kontrola hodnoty pomocí option pricing model, jako je Black Scholes model oceňování opcí. To je matematický model, který vyžaduje několik proměnných, které zahrnují, aktuální směnný kurz, realizační cena, datum vypršení platnosti, aktuální úrokové sazby a implikované volatility. Možnost model vám poskytne prémie, která je založena na pravděpodobnosti, že kurz bude "v penězích" na vypršení platnosti.

Měnové Opce Vysvětlil

Jako rekapitulace základů, call opce je právo, ale ne povinnost koupit měnový pár za určitou cenu, nebo před určitým datem. Cena, za kterou call opce má kupující právo na nákup měnového páru se nazývá realizační cena a datum, kdy možnost zraje, je označován jako datum vypršení platnosti. Pokud podkladového měnového páru je vyšší než realizační cena call opce je označována jako "v penězích". Když cena podkladového měnového páru je nižší než realizační cena call opce je označována jako "out of the money". A konečně, když základní kurz měnového páru je přesně na realizační ceně opce se nazývá "na peníze".

Pro put opce je považován za "peníze", když základní kurz nižší než realizační ceny a opce se označuje jako "out of the money", když základní kurz je nad realizační cenu opce.

Vnitřní a Časové Hodnoty Měnových Opcí

Existují dva základní komponenty, které tvoří hodnotu opce. První je tzv. vnitřní hodnota. To popisuje, zda realizační cena je v penězích nebo mimo peníze.

Pro call opce, pokud se cena měnového páru je vyšší než realizační cena, pak vnitřní hodnota se rovná "v penězích" hodnotu opce. Jednoduchý výpočet vnitřní hodnoty opce, je kurz podkladového měnového páru sazba po odečtení realizační ceny. Pro put opce, můžete vypočítat vnitřní hodnotu odečtením strike cena od základního kurzu.

Druhá složka, která tvoří hodnotu opce je časová hodnota. Časová hodnota opce hodnota opce mínus vnitřní hodnota opce. Například, pokud je hodnota opce je $0.10, ale tam byl žádná vnitřní hodnota, časová hodnota se rovná $0.10.

Jak vidíme v tomto příkladu, není-li vnitřní hodnota opce, pak se celá hodnota opce je časová hodnota. K tomu dochází, když realizační cena call opce je vyšší než základní cena měnového páru, nebo realizační cenu put opce je nižší než cena měnového páru.

Hodnota opce je částečně určena blízkost realizační cena podkladové směnného kurzu měnového páru. Pokud všechny proměnné zůstávají beze změny, s výjimkou strike cena, více, realizační cena je v penězích, tím vyšší hodnotu opce. Navíc, když se realizační cena je "mimo peníze", blíže to je základní cena, tím vyšší hodnotu opce.

Jak k Zajištění Měnových Pozic

Níže jsou uvedeny některé měny hedge trading tipy. Existuje několik způsobů, jak můžete provádět hedging v forex pomocí možnosti snížit své měny expozice. Nejjednodušší způsob je zakoupit buď call nebo put opce. Například, předpokládejme, že máte velkou pozici v EUR/USD a chcete chránit sebe po kurzu se pohybuje ve váš prospěch. Pokud jste dlouho měnového páru, můžete si koupit put opce na EUR/USD.

Například, pokud jste měli situaci, kdy jste byli dlouho EUR/USD 1.10, jste mohli koupit 1.10 dát možnost, a to by vám poskytnout právo prodat měnový pár, pokud směnný kurz klesl pod tuto úroveň. Pro toto právo, budete muset zaplatit prémii, možnost prodávajícího.

Případně, můžete být ochotni přijmout větší ztráty, tím, že koupí z peněz opce jako 1,05 dát, což by začít chránit svou pozici, jakmile kurz klesá pod 1.05 úrovni. Tím, že by se snížit pojistné musíte platit, aby možnost prodávajícího.

Pokud jste short na měnovém páru můžete použít možnost volání, které vám dá právo koupit měnový pár za určitou cenu. Pamatujte si, že možnosti mají data vypršení platnosti, což znamená, že netrvají věčně, a pokud se vaše opce vyprší mimo peníze, bude to vyprší bezcenná.

Tam je další typ volby zajištění, které je méně přísné, ale to může pomoci při snižování své celkové expozice. Namísto nákupu call nebo put snížit své ztráty, mohl prodávat a místo toho možnost. Pokud prodáváte možnost proti měnové pozice již vlastníte, toto je odkazoval se na jako kryté volání (nebo dát) prodej.

Když budete prodávat kryté volání, nebo dát, přidáváte premium do své výnosy, které vám pomohou zvrátit účinky nežádoucí pohyb na vaší pozici. Pro příklad, řekněme, že se rozhodnete, že místo placení pryč prémie na EUR/USD pozici, aby chránit proti úpadku až na 1,05, když směnný kurz 1.10, můžete prodat 1.12 call opce. Tento scénář je pokryta, protože jste již vlastníte EUR/USD měnový pár.

Pro tento příklad předpokládejme, že call opce kupující je ochoten zaplatit polovinu velkého obrázku pro tuto možnost (0.005). Pokud je cena EUR/USD se zvýšil nad 1.12, možnost kupující by zavolat své měny od vás, v realizační ceně 1.12. Ty by udržet vaše prémie, ale to by neměl být schopen podílet se na budoucí zvýšení směnného kurzu na své počáteční pozici. Na druhou stranu, pokud se směnný kurz pohyboval nižší, premium, které jste obdrželi, by tě chránit před další nežádoucí změny. V tomto příkladu by být chráněny jako směnný kurz klesl na 1.0950 (1.10 – 0.005), a pak se začnou ztrácet peníze, když kurz klesl dále.

Použití Obojek Možnosti Strategie

Při prodeji hovoru nebo dát možnost se zdá jako dobrý nápad, to není zachycení všech ztrát může dojít, pokud jste opravdu se snaží pojistit své celkové expozice. Při nákupu dejte zní jako skvělý nápad, tam bude mnoho časy, že prémie jsou velmi nákladné a bude včetně zajištění odrazuje.

Technika, která může vyřešit tento problém je límec. To je technika, kde se prodávají jedna možnost, a za použití výnosů na další možnost nákupu.

Například, řekněme, že máte dlouhé pozice v EUR/USD, při kurzu je 1.10, a chcete, aby pojistit své pozice, když cena klesne pod 1,05, ale nechtějí platit dál pojistné. Můžete zvážit nákup 1,05 EUR/USD a současně prodej 1.15 EUR/USD call.

By se používat prémii z volání na nákup put, který by mohl zcela kompenzovat veškeré náklady na dát prémie. V této struktuře, vás bude podléhat na výzvu kupujícího, přičemž vaše pozice pokud se cena pohybuje výše 1,15.

Můžete upravit svůj límec pohybem realizační cenu call opce a put opce najít směnné kurzy byly prémie bude buď nulové náklady, nebo částečných nákladů nebo dokonce poskytnout vám s prémií pro prodejní hovor, který má vyšší pojistné, než dal jste si zakoupili.

Oceňování Měnových Opcí

Možnosti měny jsou aktivně obchodovány na mimoburzovním trhu, jakož i na výměnu, takže tyto derivátové produkty velmi populární.

Otázka, že mnoho investorů je, jak jsou tyto výrobky oceňují? Pokud se chystáte na obchodní možnosti, jako zajišťovací strategie, musíte mít nějakou představu o tom, jak tyto produkty jsou obchodovány.

Vstupy, které se používají pro ocenění opce zahrnují aktuální směnný kurz měnového páru, realizační cena opce, datum vypršení platnosti, aktuální úrokové sazby, stejně jako implikovaná volatilita.

Implikovaná volatilita je proměnná, která vám řekne, trhy odhad, kolik podkladového měnového páru by mohla v budoucnu posunout. To je to, jak obchodníci určit pravděpodobnost, že možnost vypořádání v penězích.

Protože nikdo neví, jak daleko, trh se může pohybovat, tento odhad je založen na tržní sentiment, který je všeobecně řízen oběma strach a chamtivost.

Implikovaná Volatilita

Implikovaná volatilita se určuje pomocí option pricing model určit, kolik obchodníků věří, že trh se bude pohybovat v průběhu roku. Most přes pult měnové opce jsou zveřejněny v procentech.

Například, tato tabulka ukazuje, měnové opce pro každý měnový pár spolu s implikované volatility, který se používá k cena možnost pro každý tenor jako je 1 týden nebo 1 měsíc nebo dokonce 1 rok. Nejčastěji citoval implikované volatility jsou na peníze možnosti. Možnosti, které jsou mimo peníze a za peníze, budou mít různé implikované volatility hodnoty.

Toto číslo je roční a řekne vám, jak daleko možnost obchodníci věří, že trh se bude pohybovat v průběhu roku. V období nejistoty, například AMERICKÉ Prezidentské volby v roce 2016, implikovaná volatilita se stal zvýšené, ale v týdnech, které následovaly, implikovaná volatilita klesla na 12-měsíční minima.

Shrnutí

Zajištění je důležitým nástrojem pro obchodníky, kteří chtějí snížit jejich rizika buď před události nebo proto, že věří, že tam bude nepříznivé změny na trhu. Zajišťovací měnové expozice je aktivně provádí profesionální obchodníci a správci portfolia, které produkují měnových rizik z obou akcií, dluhopisů nebo komodit portfolia, které mají expozici na produkty, které nejsou založeny v jejich domácí měně. Měnové zajištění je také používán podniky, které je třeba převést peníze zpět do společnosti je základní měna.

Existuje mnoho způsobů, jak k zajištění měnové expozice. Můžete najít systematický přístup a provádění spotových či forwardových transakcí, kdy je riziko porušení určité úrovně, nebo použít diskreční přístup. Můžete také použít možnosti, jako je volání a staví, stejně jako kombinace obou, jak snížit své riziko měnové. Pokud máte v plánu na využití opce k zajištění portfolia, by se měli seznámit s tím, jak možnosti jsou obchodovány dříve, než budete obchodovat v těchto derivátů.

Nejnovější články: